潮水退去，在线教育企业谁在裸泳？

如前所述，VIPKID被爆出拿到了新一轮融资，不过这笔融资可谓波折不断。创始人米雯娟去年年中就传出赴美寻求融资的消息。今年4月，有投资人向《金融时报》透露，VIPKID正在努力筹集5亿美元融资，寻求55亿至60亿美元的目标估值，但投资者并不太看好此次融资，他们对该公司的高成本感到担忧。一位曾经参投过的投资者表示：“（VIPKID）商业模式并没有多大意义，他们主要通过补贴获得市场规模。”

VIPKID融资历史

前几天，据媒体报道，VIPKID获得老股东1.5亿美元的新一轮投资，目标估值为45亿美元，但双方目前尚未确认此消息。

2017年8月，腾讯与红杉资本、云峰基金、经纬创投等共同投资VIPKID的D轮。2018年6月，腾讯等投资方领投VIPKID的D+轮融资；如果媒体放出的融资信息得到证实，这将是腾讯第三次投资VIPKID。

到底腾讯是怎么看待在线教育这个赛道的？

腾讯从2018年转型拥抱产业互联网。

腾讯高级执行副总裁汤道生将腾讯教育定位为“数字助手”，将向个人、学校、教育机构以及教育管理部门提供智能连接、智能教学、智能科研等服务，腾讯教育的打法正式宣告转向以to B为核心的数字化能力输出。

在C端业务方面，腾讯进行了以“连接”为主题的投资。从2014年开始，腾讯在教育领域的投资有24起，腾讯投资的教育项目——新东方在线、百词斩、VIPKID、猿辅导、VIP陪练等都是独角兽公司。

腾讯拥有两大战略资源：社交流量能力，产品能力。对于在线1对1行业，产品能力无用武之地，对于VIPKID而言，更看重的或许是腾讯巨大的流量资源，希望借此降低目前高昂的获客成本。

腾讯拥有QQ、微信两大社交流量之王，月活超过11亿用户。但是，根据腾讯投资的原则，其奉行赛马制，所有投资的项目要付费使用流量。最终流量的转化还是要靠各家自己，而在教育场景能否转化还是一道未解的难题。

在线1对1虽然商业模式清晰，目前的困境依然是每卖一单亏一单。

另一家明星企业DaDa算是行业的后起之秀，但规模一直做不起来，此前，业内曾有多次好未来收购 DaDa的传闻。去年1月DaDa完成1亿美元的C轮投资，其中好未来和老虎基金为战略投资方。

而在去年暑假被爆出刷假单之后，DaDa元气大伤，裁员风波不断。

2019年8月,《晚点LatePost》报道，好未来已于7月份完成对DaDa英语的收购，交易价格未知，但之后DaDa对此进行回应称假消息。不管承认与否，DaDa似乎从刷单风暴中逐渐恢复了过来。

好未来，中国教育行业龙头公司，公司在美国上市，市值215亿美元。好未来在57个城市共设立725个教学中心，总学生达到172万。

面对当时快速增长但不挣钱的1对1商业模式，好未来当年为了抢占赛道也投资了几家1对1企业，包含DaDa和海风教育，自己也创立了VIPX。但通过内部赛马机制结果来看，1对1模式总体财务表现不佳，管理复杂度高，再加上好未来自身线下转线上大班课大获成功，好未来似乎对1对1模式逐渐失去了进一步投资的兴趣。

过去几年，一起作业、猿辅导、学霸君为了流量变现，也尝试从流量型产品转向在线1对1的直播课，可惜均算不上成功。

4 | iTutorGroup的命运：平安的重构

那么，1对1主流模式之外，1对多这条路径又究竟怎样？要知道，坚持主打1对多的iTutorGroup，也同样投入了巨头平安的怀抱。

7月11日，中国平安子公司平安海外（控股）有限公司与集团境外联营公司将以资金和资源注入的形式战略入股。官方宣称：中国平安要将iTutorGroup打造成为全球最专业、最智慧、最受欢迎、全方位的在线教育平台。

（编辑：西安站长网）

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