小米估值1000亿美元，到底是高了还是低了？

市场销售额上升，但是利润率无提升甚至是下降，这对小米来说也是一个巨大的挑战。调研公司Counterpoint Research发布的 17 年第三季度(也是小米手机增长最快的季度)主流手机厂商的利润报告中显示，小米每部手机赚取的利润是 2 美元，而排名第五的vivo手机为 13 美元;排名第四的OPPO手机 14 美元;排名第三的华为手机 15 美元;排名第二的三星手机 31 美元;排名第一苹果手机 151 美元。

小米手机能从 2016 年的 4150 部，提升到 2017 年的 9250 万部，其中很大部分是海外增长带来的， 2017 年小米有约 3900 万部的手机是在国外销售的，这其中印度市场占了很大的比例。

2017 年小米印度公司 2017 财年销售额增长696%为8379. 3 千万印度卢比(约合85. 8 亿元人民币)，净利为163. 9 千万印度卢比(约合1. 7 亿元人民币)，利润率仅为1.98%。可以说，小米在印度，也是依赖于低价策略。

当友商的利润率远高于小米的时候，他们的抗压能力更强，可以调整的竞争策略也远大于小米，而小米在如此微薄的利润下，如果碰到市场政策的调整，供应商的提价，以及友商的穷追猛打时，将会承受巨大的压力。比如印度政策的调整(印度将把手机进口关税从15%上调至20%)，比如友商不断在印度加大投入，那么本身利润率就很低的小米，势必会在 2018 年遭遇粉丝营销瓶颈后的一些尴尬局面。

尽管如此，雷军依然对外宣称：“未来 5 年将投资印度 10 亿美元，并复制中国模式。”不过，正如小米模式在中国最后会遇到利润率低，品牌无法向高端转型的问题，未来在印度也会遇到。

(2)小米之家必须做，但大投入之后能赚利润还是未知数

截至 2018 年 1 月 13 日，小米之家全国范围内门店数突破了 300 家。而根据小米的规划，小米之家的门店将在 3 年内(从 2017 年 4 月开始)达到 1000 家， 5 年内销售额达到 700 亿人民币，平均单店销售额 7000 万一年，单店每月销售额 584 万， 19 万一天，如果按照一人 500 元消费额，每日 380 个客户购买，对于单店的运营能力要求极高。

此外，小米之家的快速大量推进，需要巨额的资金提供保障，但更大的挑战则来自于供应链的能力。从计划、采购、制造到交付、退货，整个链条协同发展，要求的能力极高，并非简单一句“线上线下协同的新零售”就能够做好。将来正面市场会与苏宁、国美等传统大牌产生竞争。

线下店如何盈利?小米联合创始人林斌曾经表示，小米之家目标不是赚钱，只要能打平或者不亏就行。其实小米之家的主要意义是希望有更多用户接触到小米的产品，能够有更多的用户接受小米，在更大的市场上建立起大众对小米品牌的认知。

确实，加上生态链在内的产品，小米现在的产品线越来越丰富，需要在线下有用户能体验的渠道，刺激用户购买，不过如果小米之家能够顺利在 3 年内开到 1000 家，也更应该关注是否盈利，已经盈利了多少。

(3)硬件免费，但是软件的变现没有达到预期

（编辑：西安站长网）

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