生鲜电商新模式林立，供应链能力能否成破局关键？

同业竞争日趋激烈，长期比拼高性价比产品供应能力。近年社区团购获得资本的追捧，得到快速发展，加之行业门槛较低、模式简单易复制，社区团购平台大量涌现，同质化竞争愈发激烈，2019 年下半年开始陆续洗牌，行业竞争愈发白热化。

社区团购典型案例：兴盛优选

兴盛优选是全国连锁便利超市芙蓉兴盛旗下社区团购新零售电商平台，以实体社区便利超市为依托，借助“预售+自提”的方式，将蔬菜水果，肉禽水产，米面粮油，日用百货等全品类精选商品，以限时特卖的形式，卖给门店周边的消费者。

快速扩张，布局广阔。2020 年受疫情影响兴盛优选上半年没有新进驻省份，但预计下半年将布局 2-4个省，到2020 年底兴盛优选计划将门店数量增至50 万家。

销售额、GMV 迅速增长，有望再获投资。2019 年，兴盛优选的年度 GMV 达到100亿元，同比增长1250%。

2020 上半年疫情影响，兴盛优选仅6 个月完成销售额破百亿，截止至2020 年9 月，全国日均订单为超过800 万单，预计2020 年GMV 将达400 亿元。

36 氪数据显示兴盛优选有望于近期完成约8 亿美元的C+轮融资，由KKR 领投，腾讯、红杉中国、天一资本等跟投，融资完成后，兴盛优选估值将达到40 亿美元。

兴盛优选单店模型分析

为更加深入了解社区团购模式的盈利能力和驱动因素，以兴盛优选为例，对其单店模型拆解如下：

以销定采，集中配送，损耗及终端物流成本低。由于模式特有预售形式带来的优势，兴盛优选生鲜商品损耗率保持在较低水平，同时消费者自提模式也解决了配送的物流成本问题。

供应链优势带来较高毛利水平。兴盛优选是全国连锁便利超市芙蓉兴盛旗下社区团购新零售电商平台，由于芙蓉兴盛在湖南地区早已发展多年，和上游供应链有良好稳定的合作关系和议价能力，为兴盛优选带来了有利的毛利水平。

团长模式解决高昂的店仓营运成本难题。团长的佣金成本占客单价的比例在10%-20%，同时承担了引流、消费者维护、物业成本等重要功能。

门店到家和前置仓模式仅最后一公里配送成本就约为12%，如若外加10%左右的拉新和营销费用，费用率高于社区拼团。

综上，价格敏感、时间不敏感型消费者为社区团购模式目标客群，优秀的供应链优势带来的质量稳定、成本价低的产品对社区团购赛道的企业意义重大。

此外，团长模式带来的优势需要企业在团长发现和激励机制方面付出努力，以保证团长的稳定性、忠诚度。

总结：多模式共存局面继续，疫情催化行业成长

整体来看，通过不同生鲜电商模式的对比，东北证券分析师看到生鲜电商发展目前阶段具备以下特征：

（1）商业模式分化趋势明显，由于细分赛道竞争格局相对明朗，不同商业模式定位的消费者群体不同，存在的区隔化竞争态势，因此多模式共存局面仍将继续，出现寡头垄断的可能性较低。

（2）供应链管理能力是生鲜电商最重要的一环，是企业在行业竞争中突围制胜的关键。

（3）在新冠疫情的催化下，生鲜电商将迎来快速增长，同时生鲜电商行业竞争将持续升级。

疫情是一次短期事件，尽管未来部分消费者可能仍会重返线下，但次疫情对生鲜到家做了一次普及，培养了部分用户线上消费生鲜的习惯，生鲜到家的渗透率相较疫情前水平线笔仍有显著提升。

每日优鲜商品副总裁刘智丹表示：

“生鲜线上化会成为主流人群的主要购买渠道，在过往的情况下，大家要求的是便捷，成为主流人群的主要购买渠道的时候，需要的就是从便捷向一站式购齐，那时候就是供应链的竞争。未来五年，供应链之争将成为行业的新赛点。”

同时，随着物流基础设施的不断完善，渠道、配送、履约方式等也将随着技术的进步发生改变，竞争格局仍在不断变化。

“生鲜到今天为止，我个人认为，依然没有成熟模型，依然没有任何一个模型可以说是自己跑通了。

如果盲目的认为多开拓市场就是成功，那么我相信将来一定跑得多快，输得多迅速。”

生鲜传奇创始人王卫表示。

单靠资本输血，以百亿补贴换取流量的模式运营并不能长远，生鲜电商仍需回到理性，探索出可持续、能够自我造血的商业模式。

未来竞争将更加白热化，行业或将重新洗牌。是否会有比到家、团购等更有效的模式出现，进一步催化生鲜电商的发展，仍需要行业的不断探索。

注：本文内容主要摘自东北证券，零售资本论整理推送

（编辑：西安站长网）

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