【O2O研究】透过Q3业绩看携程：国际OTA巨头形势正在被改写

而且，无论是Booking数据验证仍在增长的欧洲市场，还是被Expedia在未来展望中明确称作“未来在线旅游市场会持续增长，对公司来说是一个极具吸引力增长机会”的亚太新兴市场，均在携程国际化布局中已被精准定位的地区。智通财经APP了解到，携程目前旗下天巡、Trip.com以及MakeMyTrip对应的海外市场开发，其中英国机票搜索平台天巡 ，正好对应欧洲高利润地区的国际业务；连续12个季度实现三位数的机票票量增长的Trip.com，主攻的正是高增长的亚太地区。再加上印度最大OTA企业MakeMyTrip也是扎根市场高增长地区，携程国际业务布局未来盈利的潜力有望十分强劲。

低预期的当下，或是布局时机

市场竞争加剧叠加同行业绩的影响，当下携程正处于预期底部。智通财经APP了解到，自2017年来的国内OTA市场竞争程度显著增加，尤其是近期另外美股两大OTA龙头业绩不及预期，市场悲观情绪进一步加剧，眼下或是携程的预期底部。

携程最新业绩数据一定程度反应市场形势转好，而且美股两大OTA巨头的业绩数据一定程度验证了携程国际化布局的正确，因此，后续随着国际化进程实质性数据公布，携程不仅有望迎来业绩改善，估值水平也有望得到提振。

近日，华兴资本发布研报表示，给予携程2020年22倍的市盈率对应的40美元目标价，而22倍市盈率正是携程历史估值的绝对底部。

综合看来，此时的携程投资价值显现，投资者可重点关注。（来源：智通财经网 编选：）

（编辑：西安站长网）

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