雷军重建小米「金字塔」权利秩序

小米一年股价变化图

小米能够重返辉煌，新组织能够把握住5G机会至关重要。但更重要的是，小米的“进化版Costco”故事能否讲成？

雷军曾多次提到，自己多次带高管去Costco考察，学习Costco是如何在不超过14%的毛利率情况下，做到1300多亿美元市值。作为Costco忠实信徒，小米手机也承诺利润永远不会超过5%。

小米学到了Costco性价比的精髓，这点可以从小米一直很低的销售费用率和管理费用率中得到验证。但小米有两点没有学到精髓：

第一是小米的米粉体系虽然成功，但是却和Costco的会员体系有本质差别。Costco在最新发布的2019年三季报中，会员费所得23.02亿美元，也是其主要利润来源之一。

小米最后一次公布米粉数量是1.5亿，但是这部分无法贡献纯粹的会员收入。我们姑且可以将米UI最新的月活2.9亿用户，算作小米的“会员”。今年三季度，小米互联网收入达到了53亿元，仍不足Costco会员收入的一半。

小米互联网服务虽然有60%以上的毛利率，但是始终存在营收占比和增速不高的问题。此前MIUI曾加大广告的投放力度，招致用户的不满。如何提升小米的互联网营收，也是新任中国区总裁卢伟冰需要解决的难题。

第二是小米手机属于低频 、低复购率低的数码3C产品，与Costco主要零售日常用品，属于高频、刚需的产品服务不同，Costco依靠低价走量模式仍可维持一定的利润，小米手机无法达到日常用品的复购率。因此包含小米电视、小米空调、小米手表等AIOT产品，才是小米“进化版Costco”模式的核心。

幸运的是，2019年前三季，小米三大主营业务收入分别为：手机913亿、IoT与生活消费产品426亿、互联网服务142亿。其中，Q3的IoT生活消费产品销售收入156亿，同比增长45%，IoT生活消费产品营收占比越来越高。

据统计，小米自己或由生态链企业生产的手机、路由器、智能音箱、电视、笔记本电脑、Pad等产品，总共有600百多个SKU。其中小米电视在三季度全球出货量超过300万台，中国市场连续三个季度出货量第一；在今年10月12号小米冰箱正式发布，小米已经全面布局空洗市场。小爱AI助理同学月活用户为5700多万人，同比增长68.6%。

可以看到，小米电视算是成功突围，小米冰箱和空调等产品，则会面临格力和美的等传统空洗企业的强力竞争。小爱音响则要等未来5G时代，才能迎来高速发展。小米的智能家居梦想，需要小米新任总裁王翔来实现。王翔也是雷军能在5年后，能否赢得和董明珠赌约关键人物。

2016年，遭遇华为和OV等手机企业强力竞争后，小米手机销量大幅下滑。雷军亲自上手接任多项业务直接负责人，成功扭转局势，在全球市场重回增长。2019年，小米面临的市值低谷和5G挑战，局势凶险一点不输当年。

只是这一次，雷军不是选择自己上阵，而是选择相信新任团队，小米新权利架构，能带领小米走向更美好的明天吗？（来源：Tech星球(微信ID：tech618) 文/杨业擘）

（编辑：西安站长网）

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