一年关掉4400个门店，预亏21亿，国产第一女装品牌瘦身求生

于2018年6月上市的地素时尚，算得上线下规模前列品牌。但其门店数量也只有1038家。

几大女装品牌门店对比，图/新商业要参

那是拉夏贝尔最高光的时刻。

消费者走进国内任何一家商业中心时，都能平均找到3.5家拉夏贝尔及其旗下品牌的门店。

而随着门店规模的增长，拉夏贝尔营收也从创业时的300万，增长到了2017年的104.46亿。

一个庞然大物，在中国服装商业版图中拔地而起。

管理学中有一个贝尔效应，即想着成功，成功的景象就会在内心形成。

一路走来，邢加兴正是在贝尔效应的影响下不断成长。只是，于拉夏贝尔而言，这个品牌可能被贝尔拉下来了。

毕竟，再快的扩张速度，也挣脱不了边际效应的引力。

最明显的是，拉夏贝尔已然陷入增收不增利的窘境。

2016年，拉夏贝尔营收增速为19.81%，相较上期少了3.5个百分点。到2017年和2018年，这个数字已经跌到了14.95%、13.08%。

到2019年上半年，营收增速为-9.78%。

盈利方面更为严重，2017年末，拉夏贝尔扣非净利润虽达到4.72亿元，但首次出现了负增长，同比下滑16.85%。到了2018年，这一态势还在延续，扣非净利同比增幅为-132%。

2019年上半年，更是达到-311.2%。

拉夏贝尔业绩增长情况，图/新商业要参

美少女拉夏贝尔有些“虚胖”了。而和大多服装品牌一样，这个“胖”很大程度来源于库存。

根据拉夏贝尔2017年年报中《产销量情况分析表》显示，其上装、下装、裙装、配饰的生产量比上年增长16.73%、18.19%、13.89%、-9.08%。

由于公司主要采用外包生产模式，这里的生产量，实为从第三方采购。

在配饰以外超过两位数的采购增速下，拉夏贝尔的销售量却大跌眼镜。

其同比增长数据分别为6.47%、7.88%、-5.14%、-17.47%。

终端销售速度跟不上采购，仓库里的存货就开始多了起来。

其2017年各产品库存量同比增长了24.79%、17.29%、25.05%、81.46%。

拉夏贝尔2017年产销情况，截图自财报

这一年，拉夏贝尔的存货超过23亿元，占到总资产的29.79%，同比增长近3个百分点。

规模扩张依旧迅速的地素时尚可与之对比，其存货占总资产的比例仅14.48%，同比下降了3.07%。

（编辑：西安站长网）

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