喜马拉雅秘密提交美国IPO申请 估值50亿美元

5月，喜马拉雅以“中国有播客”为名举办播客比赛，并特地注明，该比赛不面向有声书、朗读等非原创内容。但是细心的创作人发现，条款细则中写明“获奖主播需与喜马签署主播合作基础协议，放弃签约者视为放弃获奖资金”，引起创作人的抵制。

刚刚喊出“欢迎UGC内容”“发力原创内容”，吸引创作者，马上又因“套路”“抢人”激怒创作群体，喜马拉雅的这番策略让人捉摸不透。

从另一个角度可以理解喜马拉雅的纠结。同在网络音频赛道的荔枝，今年Q3首次实现扭亏为盈。财报中荔枝表示，公司重视UGC，这样相对PGC的竞争对手可以有更低的内容获取成本。话里话外，这个竞争对手好像在说喜马拉雅。

从成本角度考虑，同样拥有数量庞大的创作人，喜马拉雅当然不想放过这个便宜生意。

一边难以开源，一边难以节流

事实上，喜马拉雅最大的困扰恐怕是内容获取成本。

举个例子，喜马拉雅去年年底上线了被余建军视作标杆式作品的《三体》广播剧第一季，该广播剧据称耗资达到了千万级别，行业内，耗资几十万的广播剧就可以算大制作，千万成本几乎可以拍个小制作电影了。

如果要看投资回报，《三体》广播剧目前更新到第四季（全六季），获得了4700万的播放，按照单剧购买198喜点（1喜点等于1人民币）的价格来计算，粗略估计千万级投资的《三体》广播剧，到目前为止最多为喜马拉雅创造了1.7亿元的营收。如果算上会员免费听、各类优惠以及一次购买重复收听的次数，1.7亿这个数字可能还需要下调。即便计算上开发周边等其他收入，这个项目的利润也十分有限。

余建军坦言：我们把《三体》当做标杆，在这个个案上没有把赚钱当第一目标，它可能是个一年、两年、三年的长销品，保证不赔就行。

这样的IP喜马拉雅这一年来做了几十个，借电视剧热度推出《坏小孩》《长夜难明》《庆余年》《赘婿》，以《斗罗大陆》为首的网文系列等等，共同特点就是精品——专业制作、多人演绎、精致后期、明星代言、渠道宣传环环相扣。

这都构成了越来越高的成本。在去年底采访中余建军没有回避，他也不知道喜马拉雅的亏损会持续到何时，未来哪年才能盈利。

这可能也是喜马拉雅一直说不想上市的原因。

况且目前来看，资本市场对互联网音频盈利模式的认可度也很一般，荔枝上市以来，市值缩水60%的境遇，可见一斑。

可能互联网音频这块大蛋糕，意外地变成难啃的骨头了。

（编辑：西安站长网）

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