贾跃亭牵手九城内蒙古造车真相

九城是一家网络游戏运营商，1998年成立于上海，曾代理运营的游戏主要有《奇迹》、《魔兽世界》、《卓越之剑》等。2004年第九城市在美国纳斯达克上市，宣布将落户呼和浩特之后，该公司股价盘前大涨35%。截至北京时间6月14日，第九城市股价为1.28美元/股，是它股价高峰值的0.8%。

在投资FF之前，九城于2018年1月涉足区块链业务，同年5月成立区块链服务公司，试图转型。但之后的半年便再无下文。今年3月，九城转向投资FF，并于5月于官网进一步宣称，与电动车充电设备商EN+科技成立合资公司。

不到2年时间，九城的转型方向就转换了两次，从代理游戏到区块链，又转身进入新能源造车领域。因为转型迫在眉睫。

2009年，九城因合同到期，失去了《魔兽世界》的代理权。自此，九城发展极速向下。在失去《魔兽世界》代理权10年里，九城连续6年亏损，累计亏损达20亿元。而截至北京时间6月14日，九城1.78亿美元的市值，仅为其2007年高峰期的十分之一。

另一方面，据九城2018年年报显示，其经营、投资等期末现金流同比减少97%，仅为426万元人民币。

连年亏损、现金流下降的情况下，九城投资FF的6亿美元（约40亿元人民币）资金从何而来？

《华夏时报》报道称，九城除了靠自有资金，还将有条件的获得投资银行AMTD和Maxim的贷款。具体贷款利息率为多少，投中网未获得更多信息，九城也未对外公布。

但这相当于举债投资。九城原本不堪重负的财务压力，变得更重了。

转入新能源汽车行业，在近年来似乎成为越来越多企业的转型方向。百年传统汽车业成熟的生产系统、近20年新能源汽车的发展、政策的红利（过去十年补贴达2100亿元），让新能源汽车生产极其高效。模块化的汽车组装模式看似降低了门槛，也让越来越多的公司进入其中。

比如恒大，通过收购一家家生产链的公司，试图成为新能源汽车制造商。九城也有同样的“愿景”。但不同的是，九城可能并没有恒大的资金实力。即便是资金规模超过任何一家国产新能源造车公司——投入近2000亿元人民币——的恒大，也未必能够“再造”一个特斯拉。

就在九城宣布投资FF的第二天，3月26日工信部宣布提高新能源补贴门槛：不同续航里程档的汽车补贴减少67%至100%，地方补贴则全部取消。

在此情况下，财务重压不堪的九城将如何继续，它又如何评估新合作伙伴——FF的潜在风险？投中网就上述相关问题以电话及邮件形式询问九城，截至发稿尚未获得回复。

（编辑：西安站长网）

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