蔚来的“六年之痒”，需要一个马斯克

特斯拉的16年，数次陷入“生存绝地”，好在有马斯克出钱、出力，才勉强度过一次又一次难关。看起来，背景更强的蔚来，在2020年却暴露了无人“撑场面”的局面。蔚来创立之初，背后的资本团队可以说是国内排名TOP1的全“明星”阵容。

蔚来由李斌、刘强东、李想、腾讯、高瓴资本、顺为资本等顶尖互联网企业与企业家联合发起创立，并先后获得淡马锡、百度资本、红杉、厚朴、联想集团、华平、TPG、GIC、IDG、愉悦资本等数十家知名机构投资。

关于蔚来究竟烧掉了多少钱，尚没有一个权威的统计，可就上市后的财报而言，蔚来尚需要烧掉数百亿，或才能够真正的实现独立。

2020年初，距离蔚来创立不过六年时间，在资金告竭的危机下，这些明星股东似乎全部“隐身”，没有一个强大的力量“兜底”，蔚来的资金链非常脆弱。

新能源汽车作为传统烧油汽车的替代品，面临着消费者接受程度的拷问，同时也要对抗传统汽车品牌丰富的车型选择，作为中美两个一哥，特斯拉和蔚来必须有稳定的资本支持，才有希望突出重围。

特斯拉经历过数次“生死危机”。2008年Space.X遭遇了接连的失败，特斯拉也出现了资金链断裂的问题，加之席卷全球的次贷危机，当时的马斯克遭受着大半个华尔街投资方的质疑。

2008年特斯拉的营收才1474万美元，如果融不到新的资金，将面临着破产的危机。马斯克从Space.X借款，个人筹集了2000万美元，这才打动持观望态度的投资人，引来2000万美元的投资，这笔共计4000万美元的资金，解救了当时危机四伏的特斯拉。

真正的转折是2008年底，马斯克创办的SpaceX，经历三次失败后，成功发射了第四支“猎鹰1号”，因此赢得了美宇航局一份价值16亿美元的大单。

这大大缓解了特斯拉的资金状况，此后推出的model.S，真正打开了特斯拉的市场。

2010年6月29日，马斯克带着还未量产的特斯拉走进了纽约证券交易所，并获得了戴姆勒和丰田各自5000万美元的融资，不过这期间特斯拉股票表现并不太好，直到2020年初才迎来一个暴涨，2月份股价一度要突破千亿美元。受美股熔断和交付预期下滑的影响，股价才大幅度回落。

在马斯克敲钟的同时，易车上市后，李斌也开始走上互联网造车之路。

特斯拉在成立了近六年，毛利率才实现转负为正，此后在2011-2012年、2017-2018年毛利率也出现负值，2020年Q4则实现了18.8%的毛利率。蔚来2019年Q4毛利率为-8.9%，全年毛利为-15.3%。蔚来Q4电话会议上表示，蔚来的目标是，在2020年第二季度实现毛利率转正，且于年底达到二位数。

对于毛利率的说辞更像是一种公关行为，因为这个数字不会突然逆转。蔚来认为2020年成本控制将会有好的转机。2019年已经实现了减员增效。2020年随着销量规模的提升，供应商的物料成本也会进一步下降。此外，在渠道和服务成本上，蔚来也在压缩开支。

以特斯拉为例，2019年销售近40万辆，亏损8.62亿美元，目前，蔚来销售量仅2万余辆，加之换电站，充电车，上门服务等服务成本，蔚来只有体量与特斯拉相当时，才有扭亏为盈的可能性。

以目前蔚来的年销量，物料成本下降区间有限。2018年和2019年，蔚来汽车的毛利润是负数，意味着卖一辆车的收入，还不够车的制造成本（包括原材料成本、厂房和设备折旧摊销、与制造直接相关的人工成本等等）。可见，毛利率的许诺并不能经得起推敲。

而且，剔除服务成本之后，蔚来销售车的成本2018年为49.3亿，2019年为80.96亿。以此计算，每台车的销售成本分别为43.44万和39.38万。

即使毛利率为正，蔚来仍然面临着高昂的亏损。造车本就是一个很重的产业，想要规模和利润兼得，需要一个漫长时间的成长。

正如特斯拉创始人埃隆·马斯克对投资者所说：“关键是成本、成本、成本”。对于正处在亏损状态的蔚来来说，无疑也在不断控制成本，扭转毛利率。

蔚来在2018年上市后，2019年是蔚来“九死一生”的一年。复盘2019年蔚来的股价，只能用一个“惨”字由来形容。

（编辑：西安站长网）

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