新东方26年：俞敏洪的生意经

2011财年，新东方K12业务营收占比34.64%，首次超过留学考试业务，成为其最大收入来源。2012财年-2018财年，新东方的K12营收占比分别为37.10%、41.70%、42.30%、44.50%、49.50%、55.40%、59%，K12业务逐步成了新东方最主要的收入来源。

在线教育，俞敏洪的另一只脚

如果说2013年之前新东方关注的重点主要集中在线下，那么在2013年之后，它的目光开始向线上转移。

2013年被称为在线教育元年，大概从这个时候起，关于在线教育的项目呈现爆发式增长，融资案例层出不穷。据中国电子商务研究中心监测数据显示，2013年中国在线教育领域投资案例共25笔，总金额约1.97亿美元。

尽管与网络技术的结合起步很早，甚至在2000年就启动了互联网布局，但新东方的在线业务一直处于“配角”地位，整体发展的节奏非常缓慢。

2014年1月22日，新东方发布的2014财年Q2财报中罕见的提到了新东方线上业务：“新东方一直积极探索基于互联网的教育举措，包括进行线上线下结合(O2O)和纯线上学习产品” 。

这向教育市场释放了一个信号：新东方要发力在线业务了。

2016年9月，新东方在线确定了重点投入K12业务的战略，并于当年成立东方优播。2017年3月，新东方在线完成拆分，在新三板挂牌，一年后摘牌。2019年3月28日，新东方在线在香港上市。

作为新东方的控股子公司，新东方在线上市可以看做是其对于资本市场的追逐。而如果从背后的变化分析，新东方在线的野心，远不止于此。

在俞敏洪的设想中，在线业务与地面业务应该协同发展，因此提出构建“双平台战略”，一个线上平台，一个线下平台。线上即新东方在线，线下即新东方学校。

值得一提的是，作为国内最大的互联网公司之一，腾讯2016年的加入为新东方在线带来巨大的线上流量优势。

数据显示，2017年新东方在线的营销费用占总支出约为30%，同期的沪江教育、尚德机构和51talk，营销费用率分别为106%、78%和77%。这很大程度上受益于背后的新东方集团的品牌效应与腾讯的流量优势。

目前来看，新东方在线已成为中国领先的综合在线教育服务供应商。公司拥有大学、K12、学前、机构四个业务分部，向学生提供包括语言学习培训、课外辅导、学前英语培训相关课程及服务，向机构客户提供内容产品及版权，业务覆盖广泛。

对于新东方在线而言，港股上市代表着其新征程的开始，但依然有着内忧外患的困扰。

首先，新东方在线依靠母公司的品牌背书，尝到了不少甜头。然而当线上线下市场和用户重合时，争夺也在所难免。某种程度上，在线业务势必也会损害线下的利益，至于是福是祸，还不好说。

（编辑：西安站长网）

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