谁动了银行代销基金的蛋糕？BATJ等互金巨头抢食

从去年起，BATJ已全部杀入基金代销市场。2018年8月，百度拿到基金代销牌照，是BATJ中最后一个获此牌照的公司。在此之前，百度已拥有基金支付牌照，以及基金电商许可。前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示，百度的庞大的流量对基金公司而言是最具有吸引力的价值，百度的AI技术或也将成为其基金销售的重磅卖点。

杨德龙表示，随着BATJ巨头相继入局，在整个基金销售市场蛋糕中，互联网销售比例还会上升。

华夏基金总经理李一梅此前也公开表示，互金巨头开放合作对于每家基金公司来讲，是必争之地。华夏基金的App入口可能只是百万量级，活跃用户还达不到百万量级。而互联网巨头平台客户数是上亿的入口，未来将成为基金公司的主战场。

而互联网第三方渠道中，巨头正在后来居上。2017年6月诞生的蚂蚁基金，目前已经接入了近5000只公募基金，超过3500只基金在售。从蚂蚁基金股东恒生电子近三年的年报看，可以发现蚂蚁基金的营收在2018年超越天天基金网。数据显示，蚂蚁基金近三年的营收分别为2.7亿元、7.46亿元、14.04亿元。

从费用上看，几种购买方式主要存在申购费的差别，认购费、赎回费、管理费、托管费通过各渠道的收取比例基本相同。

天天基金网、支付宝蚂蚁财富、京东金融、同花顺基金等平台，申购费一般为1折。与互联网的低申购费相比，银行相对较高。农行一位客户经理表示，该行代销的基金产品在柜面购买时，申购费不予打折，如果用网银跟手机银行购买可以打折，但是最低也只能到8折。

招商银行一位客户经理介绍，该行代销基金分债基、股基和混合型基金，对应收取的手续费不同，在购买时债基普遍收取0.8%的手续费，股基普遍收取1.5%；退出时债基普遍没有手续费，股基产品购买一年以上收取0.1%左右，“最终以具体产品的认购和赎回费率为准。”该经理称。

兴全基金首席策略分析师包伟军表示，像支付宝、天天基金对银行销售渠道的分流情况的确存在。随着基金的发展，基民经验也更加丰富，通过银行首次购买基金后，他们也会对特定的一些基金公司，甚至产品有偏好。而互联网平台的申购费用往往更低，这样一来，不少成熟的基民倾向于在第三方互联网平台直接购买单只基金。

“在渠道费用，也就是申购费上，银行相较于互联网平台，的确比较高。”包伟军说。在他看来，银行是比较强势的渠道。但是，对一些明星基金经理推出的产品，部分银行会提供不同程度的折扣，希望能够借由这些基金产品留住高净值客户，未来有机会延展到银行的其他业务。

“互联网渠道一般不会收取高昂的手续费，主要是希望能够积累用户，形成规模效应。”基金豆投资总监李扬帆表示。

用户消费习惯变迁 渠道或精细化运营

某银行北京分行财富管理负责人对记者表示，就他观察，目前来银行购买基金的基民一般都是中年或老年人。而第三方平台基金豆的数据显示，其平台的主要用户为25-35岁的互联网群体。

“在银行买基金的基民，一般年龄偏大。与此同时，随着大龄基民了解到互联网渠道，就使得银行不再是唯一主流的渠道。”李扬帆对记者表示。

已经购买了十多年基金的“老基民”傅女士一直是通过银行客户端购买基金，在她看来，银行的基金经理的意见很重要，“毕竟他们信息量大，也更专业”。她从不考虑代销平台，表示“还是不放心”。当记者问到是否也不信任支付宝时，她惊讶地表示“并不知道可以通过支付宝购买，可以尝试”。

就李扬帆观察，目前互联网第三方平台目标客户为资产规模不是很高、专业性有限的C端基民，该定位也是为了覆盖更多用户，利用互联网边际成本低的特点，做更广泛的服务。