谁动了银行代销基金的蛋糕？BATJ等互金巨头抢食

记者也采访了两位年龄分别在二十多岁的基民。较年轻的潘女士对记者表示，所有的基金都是通过互联网第三方平台购买的。最开始是通过天天基金网购买基金产品，主要是因为开户很方便，基金种类也很多，手续费打1折。她表示，目前更习惯去支付宝买基金，“因为钱都放在支付宝里”。

目前，第三方平台主要提供两种服务，一种是以低申购费率销售各类基金产品，另一种是投资组合的推荐。多位专家表示，未来的渠道或精细化运营。

包伟军推测，未来银行一方面会面向没有基金购买经验的基民，提供基础服务，同时渠道会集中在资产规模较大的高净值客户，因为这类客户更适合线下一对一的资产配置服务。这样一来，线上线下渠道可以形成互补。

天相投顾总监贾志认为，长期来看，银行代销基金规模不一定会是下降趋势。他表示，资管新规要求银行推动产品净值化转型（过渡期到2020年底），在真正执行的初期，代销公募基金可能是最好的选择。“银行理财经理在给客户服务时，更多地应该考虑资产配置因素，帮助客户驾驭风险、平衡风险。在这一大背景下，保险和银行理财偏固收、类固收的产品，在收益上不够有吸引力，所以不可避免地要考虑一些权益类产品配置，公募基金有20年的积累，产品标准化做得稳健合规，很有优势，且门槛比较低，承载力也比较强，大客户、小客户都适合，所以要做财富管理公募是一个好的配置工具。”贾志说道。

■延展

基金结构调整：货币基金大幅“缩水”

值得注意的是，伴随着渠道的多元化，基金结构也在发生显著变化。整体来看，去年8月末货币基金规模一度高达8.94万亿元，达到历史最高水平。此后，货基市场一路收缩。去年第四季度，货币基金市场规模相较于2018年第三季度末下降7570亿元，下降比例为8.49%。到了2019年第二季度末，货币基金市场资产净值总计7.71万亿元，较第一季度末大幅下降5774亿元，下降比例接近7%。最大的货币基金天弘余额宝最新的7日年化收益率已重返“2时代”。

天相投顾总监贾志认为，近年监管并不鼓励货币型基金了，收益也大幅下滑，造成整体规模有所下降，银行代销基金规模下降也和基金结构调整有很大关联。“天弘基金（管理）的余额宝（规模下滑）就比较有代表性，既有基金公司主动控制规模的因素，也有因为收益下滑，持有人选择其他产品的原因。而债券型基金和银行理财都对货币型基金有一定替代作用。”

东方财富2019半年报显示，今年上半年，货币基金“活期宝”的销售额为1525.34亿元，同比下降20.98%，首次不足基金销售总量的一半。

货币基金对投资者失去吸引力，个别货币基金甚至被清盘。8月21日，前海开源尊享货币基金进入清盘程序，成为继交银天运宝货币基金之后，年内第二只清盘的货币基金。

与此同时，货币基金的收益率处于低迷状态。Wind数据统计显示，近9成货币基金的7日年化收益率低于3%，7日年化收益率的中位数仅有2.53%。

针对销售结构的变化，兴业研究研报显示，2019年第二季度，受同业风险事件冲击，货币基金遭受赎回压力，货币基金整体规模大幅收缩。

债基接棒货基成为新宠。一位债券分析师表示，去年以来，因股票熊市、P2P风险频暴露，债券类产品受到青睐。短债基可以每交易日申购赎回，和货基一样支取便捷，适合年轻人。

招商银行一位基金经理透露，近一年来债基收益率达到9%左右，美联储降息，国内市场利率也有所下行，债市处于牛市。

新京报记者 张姝欣 程维妙 陈鹏?编辑?岳彩周?校对?

（编辑：西安站长网）