【IDCC2020】圆桌对话：新业态下用户、IDC与资本的共融之道

论坛主持（杨波）：说到资本，两位资方的资深人士今天参加我们的会议，把行业发展的业内同业经验分享出来，数据中心这个行业不停在变化过程中，从简单的自有资本运作，和现在大规模、大批量机房随着4G，我们经历的过程中发觉数据中心产业是随着2G、3G、4G变化几何倍数的新增，也是应用带动了数据中心量的激增。在这个量的激增下，数据中心的变化中，对于资本的需求也是几何倍数的增加。所以在这样一个发展过程中，我们各种资本方面在前些年间已经进行密切沟通，因为真正对于科技发展或者对于行业发展更加有触角的是金融产业，因为它们会敏锐发现某个行业有投资潜力、投资前景。

在咱们新基建的召唤下，我们尤其在最近，刚才主持人讲到，我们业内第一家上市公司光环（音译）要走REITs路线 ，在REITs这个事情，我们作为新基建产业一直在摸索，因为国内以前没有REITs，最多是类REITs。先请易方达梁总聊聊他们怎么对于新基建数据中心行业有针对性的帮助和可行性？我们怎样借用这样的金融工具？

梁余音：REITs是今年资本市场特别热的课题，但是对于不同产业和企业理解的兴趣是不太一样的。这点我比较理解，为什么资本市场觉得这个东西很厉害、很重要？因为它提供了看待资产的全新的不一样的视角。过往做债性融资，向****借钱，它看待的视角是：你有地吗？你有资产抵押吗？非常简单的逻辑。你到股权市场去上市融资，它看待你的视角是：你未来的成长空间是否广阔？通俗点讲，是否有好的故事可讲？股市说你这个公司性感不性感是一个重要的维度。

但是REITs这个工具出来之后，它看待你的视角是介于两者之间，更看重“稳健现金流”这个维度，它是以重资产、以底层土地及相关建筑为基础的，但是它重要不是你这个东西抵押给我，或者它的市价怎样、成本怎样，它并不是看重这个东西，而是看重它作为资产未来产生的扎扎实实的现金回报是多少，这是它看待资产的视角。相应的，对于产业而言，就有一条新的路可以去选择。这首先说的是从投资角度是怎么去从REITs这个逻辑去看待资产的角度。

稍微回应刚才讨论的课题，我们是走定制化这条路？还是走跟更多分散型用户去发生业务联系？如果从投资角度去看，特别是从REITs投资角度去看，这两个事情没有孰优孰劣之分，因为各自都有它所谓稳健角度，我和大的客户去合作，获得了一段时期内因为这个客户本身的市场地位而获得的稳健性。那我跟分散型客户去合作，获得的是我自身在这个行业里的粘性更强、不可替代性更强，我自身稳固力更强，它需要花更长时间去建设。

（编辑：西安站长网）

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